進入11月,盡管歐佩克原油供應(yīng)量開始了自2004年以來的第一次減產(chǎn)，伊拉克和尼日利亞騷亂又導(dǎo)致其產(chǎn)量下降，但暖冬前景明顯抑制了對取暖油的需求增長，市場預(yù)期全球經(jīng)濟將走弱，國際油價在利好與利空因素基本平衡下只能小幅波動，至上周五(11月3日)收盤，紐約市場原油期貨價格收于每桶59.14美元，雖然與今年7月中旬每桶78.40美元的歷史最高價相比，紐約市場油價還是下跌了24.57%,但較10月20日創(chuàng)出的56.82美元收盤低點上漲了2.32美元，漲幅為4%。
伊尼兩國騷亂導(dǎo)致產(chǎn)量下降
由于騷亂事態(tài)轉(zhuǎn)強及南部波斯灣港口氣候惡劣和油田技術(shù)性故障，伊拉克10月份原油出口量比前一個月下降了7%。該國10月份日均出口量149.8萬桶，而9月份出口量有161萬桶。此外，10月份伊拉克北方石油港口沒有出口原油，而在9月份該國北部原油出口量日均達到5.6萬桶，8月份北方原油出口量每天平均29660桶。10月份伊拉克從北方基爾庫克油田生產(chǎn)了200萬桶左右的原油通過管道輸送到土耳其的杰伊漢港口的儲罐，但是沒有銷售出去。10月份大部分時間北方石油出口管道處于關(guān)閉狀態(tài)。
伊拉克10月份原油出口量為過去的6個月來最低，今年5月到9月該國原油出口量每天平均在150-166萬桶之間。盡管工程技術(shù)人員盡了努力，但是該國原油出口量始終難以達到戰(zhàn)前的每天210萬桶，而戰(zhàn)前有每天80萬桶的出口量是通過北方基爾庫克油田到土耳其杰伊漢港口輸出。10月份伊拉克南方油田原油總產(chǎn)量每天207萬桶左右，北方油田總產(chǎn)量每天23萬桶左右。
在尼日利亞，又有2名外籍石油員工遭到武裝團伙的綁架，1名是英國人，還有1名美國人。長期以來，該國富產(chǎn)原油的尼日爾三角洲原油生產(chǎn)一直處于騷亂和威脅之中。
暖冬因素不可藐視
美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至10月27日當(dāng)周，煉油廠開工率上升到88.9%，比前一周上升了2.7個百分點，這是自3月份以來最大的增幅。餾分油庫存下降150萬桶，汽油庫存下降280萬桶。餾分油庫存下降150萬桶對市場來說應(yīng)該是利好消息，但是根據(jù)地區(qū)分類看，與內(nèi)陸隔絕的西部沿海地區(qū)下降的幅度最大，餾分油庫存下降幅度為18%；而中西部地區(qū)餾分油庫存下降7.5%，海灣地區(qū)餾分油庫存下降1%，關(guān)鍵的東部沿海地區(qū)餾分油庫存僅僅下降1.5%。因而上周三(11月1日)國際油價在美國庫存數(shù)據(jù)公布之后短暫地反彈，然后分地區(qū)報告出來后油價又迅速回落。
截至10月27日當(dāng)周，美國包括取暖油和柴油在內(nèi)的餾分油日均需求量459萬桶，上升了7.3%，這是自去年12月6日當(dāng)周以來最高水平，而且為歷史上10月份單周最高平均水平。同時，汽油需求量仍然平均每天為950萬桶，而航空燃料油需求下降8%；盡管石油需求日均總量下降1.8萬桶，但是4種核心產(chǎn)品(汽油、餾分油、航空燃料油和渣油)需求量總計上升了18.3萬桶，增幅1.1%。
北半球溫和的氣候降低了對取暖油的需求量，導(dǎo)致取暖油庫存進一步增長。上周公布的美國取暖油庫存已經(jīng)比去年同期高6.8%，而包括柴油和取暖油在內(nèi)的美國餾分油庫存比去年同期高14.4%。美國聯(lián)邦氣象服務(wù)局預(yù)測，11月6日到10日美國大部分地區(qū)氣溫高于正常，為此降低了對取暖油的需求量，導(dǎo)致取暖油庫存增長，引起油價下跌。
后市判斷分歧
當(dāng)前，全球石油分析師對油價分歧頗大。國際著名投資家吉姆·羅杰斯(Jim.Rogers)認為，10年的商品牛市才剛開始，原油價格將達100美元。大摩首席經(jīng)濟學(xué)家斯蒂芬·羅奇認為全球流動性開始收緊，資金的退出將導(dǎo)致商品市場的回落，原油價格今后更有可能下跌，而不是上漲。
投資銀行巴爾克萊資本認為，由于供應(yīng)緊縮，明年油價上漲幅度可能大于預(yù)期。預(yù)計2007年美國WTI(西得克薩斯原油)可能每桶平均達到76.60美元，比10月27日預(yù)測的每桶平均64.70美元高18%，明年布倫特原油平均價格會上漲到每桶75.30美元。
三井物業(yè)期貨公司首席商品策略師TetsuEmori認為，當(dāng)前美國和世界各地的庫存都充裕，盡管歐佩克減產(chǎn)，仍難以消除市場的看跌氣氛。人們在觀望美國冬季的需求，但由于取暖油和天熱氣庫存很高，油價仍可能繼續(xù)下跌。
花旗銀行分析師詹姆斯認為，市場對歐佩克實際減產(chǎn)的疑問不應(yīng)是價格持續(xù)下跌的理由，因為減產(chǎn)的作用要在4-6周后才能看出來，而近期美國煉廠開工率下降以及冬季需求上升，都將支撐市場。預(yù)計今年第四季度平均原油價格每桶63.5美元。
我們認為，世界石油分析師意見分歧拉大時，油價往往上下兩難而窄幅盤旋，故我們預(yù)計未來一個月國際油價在每桶50美元至60美元的區(qū)間進入箱體運行，并隨著國際政治經(jīng)濟形勢的變化小幅上行或下行，但不會超過箱底或箱頂太遠。（李國洪）
